Chứng khoán dự báo đối diện với nhiều rủi ro

Ảnh minh họa

Thị trường quay trở lại đà điều chỉnh trong tuần qua với mức giảm vừa phải, nhưng thanh khoản có sự gia tăng rõ nét thể hiện việc áp lực bán là tương đối mạnh. Giới phân tích nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn đối diện với nhiều rủi ro vì đang thiếu thông tin tích cực, trong khi thông tin tiêu cực xuất hiện nhiều ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư.

Cụ thể, tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam biến động mạnh và phần thắng dần nghiêng về bán cổ phiếu. Cụ thể, sau khi hồi phục nhẹ 0,4% vào tuần trước đó với thanh khoản đi ngang, chỉ số VN-Index bắt đầu tuần mới (phiên 20/2) bằng một phiên tăng điểm mạnh lên mức 1.086,7 điểm, tăng 2,6% so với phiên trước đó (phiên 17/2).

Tuy nhiên, theo Công ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT, những thông tin tiêu cực liên quan tới doanh nghiệp chậm trả lãi trái phiếu đã khiến tâm lý thị trường trở nên bi quan, cộng hưởng với đà bán ròng của khối ngoại đã khiến thị trường chìm trong sắc đỏ trong 4 phiên sau đó.

Kết thúc tuần giao dịch (từ 20 - 24/2), VN-Index đóng cửa tại mức 1.039,6 điểm, giảm 1,9% so với tuần trước. Tương tự, HNX-Index và UPCOM-Index đều giảm lần lượt về mức 207,3 điểm, tương ứng giảm 1,3% so với tuần trước và 76,7 điểm, tương ứng giảm 2,8% so với tuần trước.

Thanh khoản thị trường tuần qua tăng mạnh, với giá trị giao dịch bình quân 3 sàn tăng 29,2% lên mức 12.919 tỷ đồng/phiên.

Đà giảm của thị trường một phần đến từ khối ngoại khi khối này bán ròng 1.421 tỷ đồng trên sàn HOSE, tăng 201,2% so với tuần trước. Khối ngoại chỉ mua ròng trên sàn HNX-Index và UPCOM-Index với giá trị thấp, lần lượt đạt 125 tỷ, tương ứng tăng 98,4% so với tuần trước và gần 7 tỷ đồng, giảm 58,3% so với tuần trước.

Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) cho biết cuối tuần qua, nhà đầu tư dành sự quan tâm tới hội nghị trực tuyến "Tháo gỡ và thúc đẩy thị trường bất động sản phát triển an toàn, lành mạnh, bền vững". Tuy vậy, có thể thấy mức độ phức tạp của những khó khăn được đề cập. Do đó, với bất kỳ biện pháp nào cũng yêu cầu thời gian đánh giá tính khả thi, hiệu ứng chính sách trước khi chính thức đưa ra triển khai.

Trong khi đó, tâm lý nhà đầu tư tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực bởi các thông tin về một số trường hợp chậm thanh toán gốc, lãi trái phiếu doanh nghiệp. Cùng lúc, trên thị trường thế giới biên bản cuộc họp Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp tục phát đi tín hiệu về việc động thái tăng lãi suất trong tương lai vẫn cần thiết.

Thị trường điều chỉnh trong tuần qua khiến cho toàn bộ các nhóm ngành chính đều có sự suy giảm. Nhóm cổ phiếu tài chính giảm mạnh nhất với 2,8% giá trị vốn hóa; trong đó, nhóm con là cổ phiếu bất động sản giảm mạnh với NLG giảm 8,9%, DXG giảm 7,2%, KDH giảm 6,5%, VHM giảm 5,3%, PDR giảm 3,7%, NVL giảm 2,1%...

Các nhóm ngành cổ phiếu thuộc nhóm tài chính còn lại là chứng khoán và bảo hiểm cũng giảm, nhưng mức đóng góp là ít hơn vào mức giảm chung của ngành tài chính.

Tiếp theo là nhóm cổ phiếu dầu khí với mức giảm 2,6% giá trị vốn hóa. Các đại diện tiêu biểu trong ngành có thể kể đến như PVD giảm 5,7%, PVT giảm 4,7%, PVS giảm 1,5%, BSR giảm 1,2%...

Ngành hàng tiêu dùng giảm 2,2% vốn hóa, do chịu áp lực điều chỉnh đến từ các cổ phiếu trụ cột như MSN giảm 5,9%, VNM giảm 1,7%, BHN giảm 1,1%...

Các ngành còn lại đều ghi nhận mức giảm nhưng nhẹ nhàng hơn, lần lượt là nguyên vật liệu giảm 1,8% giá trị vốn hóa. Trụ cột thị trường là ngân hàng cũng điều chỉnh giảm 1,5% giá trị vốn hóa, công nghiệp và công nghệ thông tin cùng mức giảm 1,1%, dược phẩm và y tế giảm 0,9% giá trị vốn hóa, tiện ích cộng đồng giảm 0,6% giá trị vốn hóa.

Tuần qua, thị trường quay trở lại đà điều chỉnh trong tuần qua với mức giảm vừa phải, nhưng thanh khoản có sự gia tăng rõ nét thể hiện việc áp lực bán là tương đối mạnh

Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) cho biết, thị trường trong ngắn hạn là tương đối khó dự báo và rủi ro gãy xu hướng hồi phục ngắn hạn đang tăng lên. Với trạng thái như hiện tại, nếu tuần tới VN-Index có thể phục hồi thì vẫn còn kỳ vọng sóng hồi phụctiếp tục và có thể giải ngân ngắn hạn. Tuy nhiên trong trường hợp VN-Index tiếp tục suy yếu, nhà đầu tư ngắn hạn không nên giải ngân mà ngược lại nên giảm tỷ trọng danh mục khi VN-Index có khả năng quay về xu hướng giảm trung hạn.

Đối với đầu tư trung - dài hạn, cho dù VN-Index có trở lại vận động trong kênh giảm trung hạn thì khu vực từ920-950 điểmvẫn có thể trở thành ngưỡng hỗ trợ mạnh và là vùng đáy trung hạn, do mặt bằng giá cổ phiếu đã giảm tương đối và trở nên hấp dẫn, đồng thời có nhiều cổ phiếu chủ chốt vẫn vận động tích cực nên việc thị trường giảm điểm vẫn là cơ hội tăng tỷ trọng danh mục đầu tư.