14 trái phiếu đáo hạn tháng 11/2024 có nguy cơ chậm trả gốc

Theo báo cáo tổng quan thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tháng 10/2024 do CTCP Xếp hạng tín nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Rating) vừa công bố, không có trái phiếu chậm trả phát sinh mới nào được ghi nhận trong tháng 10/2024. 10 tháng đầu năm 2024, tổng giá trái phiếu chậm trả phát sinh mới là 16,6 nghìn tỷ đồng, thấp hơn cùng kỳ năm trước là 137,6 nghìn tỷ đồng.

Tỷ lệ chậm trả lũy kế vào cuối tháng 10/2024 ổn định ở mức 14,9%. Nhóm năng lượng có tỷ lệ chậm trả lũy kế cao nhất ở mức 45%, trong khi nhóm nất động sản nhà ở chiếm 60% tổng lượng trái phiếu chậm trả.

Về TPDN sắp đáo hạn có rủi ro cao, theo VIS Rating, trong số 42 trái phiếu đáo hạn trong tháng 11/2024, có 14 trái phiếu có nguy cơ chậm trả nợ gốc. Hầu hết những trái phiếu này đã chậm trả lãi trái phiếu trước đó.

33% số trái phiếu đáo hạn tháng 11/2024 có nguy cơ chậm trả gốc, cao hơn so với tỷ lệ 10,5% trái phiếu chậm trả nợ gốc trong 10 tháng đầu năm 2024.

Trong vòng 12 tháng tới, có khoảng 109 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn thuộc nhóm ngành bất động sản nhà ở, chiếm gần một nửa tổng giá trị trái phiếu đáo hạn. Trong số này, VIS Rating ước tính có khoảng 30 nghìn tỷ đồng trái phiếu có nguy cơ chậm trả nợ gốc.

Trong tháng 10/2024, 13 tổ chức phát hành (TCPH) chậm trả thuộc các lĩnh vực bất động sản nhà ở, năng lượng và du lịch, nghỉ dưỡng đã hoàn trả tổng cộng 269 tỷ đồng tiền gốc cho các trái chủ.

50% tổng dư nợ được hoàn trả trong tháng đến từ CTCP Phong Điện Yang Trung. Công ty thuộc nhóm ngành năng lượng này đã chậm trả lãi trái phiếu trong năm 2022 và 2023.

Tỷ lệ thu hồi chậm trả của các trái phiếu chậm trả đã tăng 0,1% lên 21,5% vào cuối tháng 10/2024.

Về phát hành mới, báo cáo cho thấy, trong tháng 10/2024, lượng phát hành trái phiếu mới giảm xuống 28,1 nghìn tỷ đồng, từ mức 56,2 nghìn tỷ đồng trong tháng 9/2024. Các ngân hàng thương mại đã phát hành tổng cộng 15,8 nghìn tỷ đồng, tiếp tục chiếm phần lớn trong các đợt phát hành mới.

Trong số các trái phiếu do các ngân hàng phát hành vào tháng 10/2024, 20% là trái phiếu thứ cấp đủ điều kiện tính vào vốn cấp 2, được phát hành bởi Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam, Ngân hàng TMCP Tiên Phong, Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam và Ngân hàng TMCP Bắc Á.

Liên quan đến hồ sơ tín nhiệm của TCPH, VIS Rating ước tính, có 11% TCPH trong tháng 10/2024 có hồ sơ tín nhiệm ở mức ‘dưới trung bình’ hoặc thấp hơn, cải thiện so với tháng trước ở mức 24%.

Trong tháng 10/2024, TCPH có hồ sơ tín nhiệm yếu thuộc nhóm phi tài chính. Các TCPH này có hệ số đòn bẩy và khả năng trả nợ ở mức ‘cực kỳ yếu’, phản ánh hoạt động kinh doanh của các đơn vị này không tạo ra đủ thu nhập và dòng tiền để trả nợ gốc và lãi vay.

Từ đầu năm đến nay, 56% TCPH có hồ sơ tín nhiệm ở mức yếu thuộc nhóm bất động sản nhà ở và xây dựng. Hơn nửa số TCPH có hồ sơ tín nhiệm yếu là các công ty mới thành lập không có hoạt động kinh doanh cốt lõi.